Sube el petróleo y un gigante de Wall Street hace su pronóstico: ¿una oportunidad para las acciones argentinas? 1i5l47

Este viernes, los principales contratos de petróleo subieron más de 7%. El noeyorquino (WTI) alcanzó su mayor nivel desde febrero, mientras que el Brent (el inglés) -referencia para el crudo argentino- trepó hasta un máximo de tres meses, al rozar los u$s 74 por barril. Un problema para una economía global que sufrió el primer semestre del año las tensiones comerciales desatadas desde La Casa Blanca y que uno de los pocos elementos positivos que tenía era el precio bajo de la energía, aunque puede aparecer una oportunidad para las acciones argentinas. 

Si el repunte del precio del petróleo tras los ataques aéreos de Israel contra objetivos en Irán se mantiene, se transformará en otro obstáculo más para la economía global, pero también en una oportunidad para capitalizar la performance de empresas del sector de Vaca Muerta. ¿Cómo capitalizar este escenario? ¿Llegó el momento de la rotación de acciones de crecimiento hacia los commodities?

En el Global Commodities Research de este viernes, J.P. Morgan advirtió que los precios del petróleo podrían dispararse hasta los u$s130 por barril en un "escenario extremo", en caso de un bloqueo al flujo a través del Estrecho de Ormuz o una escalada más amplia del conflicto en Medio Oriente. 

Sin embargo, más allá del repunte de corto plazo inducido por la geopolítica, el gigante de Wall Street mantiene "como base" el precio del petróleo en niveles de bajo a medio a partir de u$s 60 para el resto de 2025, y el mismo valor para 2026.

Efecto en las acciones argentinas 12m5c

En ese contexto, la acción de YPF se destacó como la única ganadora de otra jornada negativa para el mercado local este viernes. En Wall Street, también operó en alza, desmarcándose de la tendencia bajista general provocada por la creciente tensión en Medio Oriente.

Diego Martínez Burzaco, country manager de Inviu, comenta en declaraciones a El Cronista que, ya antes de la apertura, las cotizaciones del sector petrolero registraban un alza generalizada del 3% al 4% en todas las compañías, incluidas YPF y Vista Oil & Gas. Este repunte, vinculado al precio del crudo supone un impacto directo y claramente positivo en los ingresos de las petroleras, reconoce el estratega.

No obstante, Martínez Burzaco se pregunta si este rally será sostenible o si, por el contrario, se trata de un efecto transitorio. "En el plano geopolítico, la istración Trump busca mantener la energía a precios contenidos para proteger el poder adquisitivo de los consumidores estadounidenses, lo que podría limitar la continuidad de estas subas", dice el experto.

A lo que se refiere el analista es a lo que también explica el informe del J.P. Morgan: "Para EEUU, un aumento sustancial y sostenido de los precios del petróleo se sumaría al impulso inflacionario generado por los aranceles del presidente Trump". 

El Banco analiza que, gran parte de la estrategia republicana para combatir la inflación se basa en reducir los precios de la energía: "Hizo de la política energética una piedra angular de su campaña, comprometiéndose a abaratar el petróleo mediante una combinación de desregulación, aumento de la producción interna y maniobras geopolíticas estratégicas", por lo que todos los esfuerzos irían en ese sentido.

¿Qué hacer en este contexto? La reacción natural sería incrementar exposición a activos reales como el oro -que también subió fuerte- y compañías energéticas. Dos clases de activos que ostentan un sólido desempeño en 2025 ante la búsqueda global de refugio. 

En última instancia, la clave estará en la evolución del conflicto entre Israel e Irán: "Una escalada prolongada podría sostener los precios del petróleo y el impulso alcista de las acciones del sector, mientras que una desescalada devolvería a los mercados a una dinámica más moderada. Por ahora, resulta prematuro anticipar el desenlace, pero la fuerte reacción del crudo fue el principal motor de las ganancias pre-market en las petroleras", concluye Martínez Burzaco.

Más incertidumbre para un mercado lleno de dudas p5i38

Piedad Ortiz, economista y MBA en Finanzas, asegura que estos movimientos también tienen su consecuente impacto en costos, en particular en transportes y cargas internacionales, lo que puede derivar en que las primas de riesgo se vean afectadas. "También se disparó la carrera hacia activos de refugio como el oro, que supera los u$s3.430 por onza", dice.

Esto inunda de más incertidumbre el panorama y justo cuando se dieron avances en las negociaciones comerciales. "Todo esto, por supuesto, con impacto en costos e inflación", agrega Ortiz en línea con lo planteado.

Para el mercado local, la experta espera que YPF y Vista capitalicen estas variaciones gracias a su perfil exportador. Sin embargo, el beneficio se modera por el desacople entre precios internacionales y domésticos, producto de la regulación de surtidores y márgenes de refinación, que dificulta trasladar íntegramente los incrementos al mercado interno, analiza.

Además, asegura que las expectativas macroeconómicas y políticas juegan un rol preponderante en la performance de la plaza local, que limita, por lo menos por ahora, el impacto alcista. 

"De escalar el conflicto en Medio Oriente, el riesgo de interrupción de suministros aumentaría, mantendría elevados los precios del crudo y añadiría presiones inflacionarias globales, en particular, en logística y transporte, lo que encarecería importaciones", dice Ortiz. 

Por último, destaca que la alta incertidumbre reduce el apetito de inversores por mercados de mayor riesgo -como el argentino, aún clasificado fuera de emergentes-, de modo que será clave monitorear la evolución geopolítica y la respuesta de los reguladores locales, concluye la estratega.